Доходы от матчей: сетевой эффект Tinder и Hinge усиливается

Aug 19, 2023

После двух кварталов снижения выручки компания Match Group MTCH вернулась к росту, чему способствовал рост цен на Tinder, дальнейшее внедрение Hinge и улучшение различных функций. Решение компании не повышать цены на Tinder на рынках за пределами США было разумным, учитывая более высокую чувствительность цен в этих регионах. Мы ожидаем, что дальнейшее усиление монетизации пользователей более чем компенсирует сокращение числа пользователей, которое, по нашему мнению, скорее всего, вернется к росту для Tinder в 2024 году. Мы также ожидаем, что дополнительные функции компании на основе искусственного интеллекта, такие как дополнительные инструменты для создания контента, будут способствовать дальнейшему улучшению количество пользователей в Tinder и его приложениях Match Group Asia. Мы сохраняем нашу оценку справедливой стоимости в $70 и считаем, что акции остаются привлекательными.

Общий доход увеличился на 4,4% до $829,6 млн благодаря более высоким ценам компании. Рост Tinder (6%) и Hinge (35%) более чем компенсировал спад в Match Group Asia (снижение на 4%), а также на вечнозеленых и развивающихся рынках (снижение на 5%). Более высокие цены увеличили доход, полученный на одного плательщика, почти на 10% в годовом исчислении, и, по мнению фирмы, эта цифра ускорится в течение оставшейся части этого года. Сетевой эффект Match должен усилиться по мере дальнейшего улучшения монетизации и возобновления роста количества пользователей.

Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 5% по сравнению с прошлым годом до $301 млн, что означает увеличение рентабельности на 40 базисных пунктов, главным образом благодаря более высокой выручке и небольшому увеличению валовой прибыли.

Доход Tinder на одного пользователя увеличился на 10% по сравнению с прошлым годом, в то время как более высокие цены сократили количество пользователей на 4%. Усилия Match по улучшению приложения, в том числе повышение удобства для женщин и предложение вариантов еженедельной подписки, начали приносить отдачу, поскольку оба фактора повысили коэффициент конверсии и привлекли в приложение больше новых пользователей каждый день. Мы считаем, что стремление компании привлечь больше пользователей поколения Z позднее в этом году также может способствовать возобновлению роста числа пользователей, вероятно, в 2024 году.

Автор или авторы не владеют долями каких-либо ценных бумаг, упомянутых в настоящей статье. Узнайте о редакционной политике Morningstar.